Análisis semanal: 23/11/2015 - 29/11/2015

Últimos días de operaciones en los mercados financieros en el mes de noviembre. El oro cerró en los 1056,20 dólares la onza, lo que supone una pérdida acumulada del 1,88 % respecto de la semana anterior. Los precios fueron ascendiendo con dificultad hasta colocarse brevemente por encima de la media móvil de 200 en la sesión del miércoles. Como ya anunciábamos en el pasado análisis, dicho indicador técnico ha funcionado bastante bien como señal para la apertura de nuevas posiciones cortas y esta vez no fue la excepción. Más tarde, ese mismo día, se confirmaba la tendencia con un triple cruce de medias a la baja. El jueves las puertas permanecieron cerradas en los mercados por ser festivo y el metal amarillo operó lateralmente durante toda la jornada. Esta ausencia de operaciones acabó provocando un efecto cuello de botella que fue liberado el viernes con un gran aumento del volumen también en dirección bajista.

 

Los inversores se han encontrado esta semana con un marco de actuación algo especial determinado por la celebración del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. No hubo negociación en las principales bolsas de materias primas en Nueva York (NYMEX) y Chicago (CBOT) que estuvieron cerradas el jueves y solo abrieron hasta la 13:30 el viernes. Un día y medio de respiro en la frenética actividad que registran diariamente los parqués americanos. En cuanto a datos macroeconómicos, la venta de viviendas se mantuvo dentro de las previsiones de los analistas y el Producto Interior Bruto trimestral de la economía estadounidense creció un 2,1 %. Aumentó asimismo el consumo en tiendas y grandes almacenes a la luz de las primeras compras de la campaña navideña. El dólar se mantiene fuerte frente a las principales divisas y se coloca en valores máximos de los últimos ocho meses, presionando así la cotización de los metales como el oro y la plata.

 

La próxima semana viene cargada de intensas novedades. El martes trasladaremos nuestra atención a los datos del sector manufacturero de China. Como es bien conocido, el gigante asiático es uno de los principales demandantes de metales, tanto preciosos como industriales, por lo que las exportaciones y el estado de su economía en general son factores determinantes que pueden influir mucho en los precios. No olvidemos que ese mismo día conoceremos también la productividad de las empresas de Estados Unidos. El jueves, con los datos del IPC de la zona euro en la mano, veremos qué decisión toma el Banco Central Europeo en relación a los tipos de interés. Aunque no se espera ningún cambio, cualquier pista de cara al futuro de las tasas puede ser algo a tener muy en cuenta. Por último, para acabar fuerte la semana, el viernes conoceremos dos indicadores económicos fundamentales: el número de nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo en Estados Unidos.

 

En el apartado técnico, el oro ha conseguido mantenerse una semana más por encima del soporte de los 1.050 dólares. No obstante es probable que, tras unas pequeñas correcciones temporales, los precios sigan cayendo de manera sostenida hasta rozar la barrera de los 1.000. La media móvil de 200 sesiones parece que queda ya un poco lejos como para servir de referencia, así que el inversor deberá valorar el abrir nuevas posiciones vendedoras con antelación. Rebajamos el nivel de soporte a los 1.025 $/oz y el de resistencia a los 1.070 $/oz.

Analista: Carlos Cervera

Monedas: American Eagle de plata

Fineza: 0,999

Peso: 1 onza troy (31,10 gramos)

Diámetro: 40,6 milímetros

Valor nominal: 1 dólar

La American Eagle de plata es una moneda de inversión oficial de los Estados Unidos de América. Su fabricación fue autorizada por primera vez en noviembre de 1986 en virtud de Liberty Coin Act, con el fin de dar salida a las reservas de plata del país. Se trata de la hermana menor de la American Eagle de oro y una de las monedas más demandadas en la actualidad tanto por coleccionistas como por inversores. Es tan apreciada que algunas de sus emisiones más recientes han llegado a agotarse antes de acabar el año.

 

En el anverso está representada la alegoría de la Libertad caminando hacia el Sol según el clásico diseño del escultor americano de origen alemán Adolph Weinman. Detrás de la Libertad se lee el lema in God we trust ("en Dios confiamos"). El reverso es obra de John Mercanti, grabador oficial de la Casa de la Moneda de Estados Unidos. En él aparece un águila heráldica con las alas desplegadas detrás de un escudo. Entrelazado entre sus alas se lee el lema en latín E pluribus unum ("unión en la diversidad"). En su garra derecha sostiene una rama de olivo y en su derecha unas flechas a imagen y semejanza del Gran Sello de los Estados Unidos. Sobre su cabeza penden trece estrellas de cinco puntas en representación de las trece colonias fundacionales.

 

Las American Eagles de plata son de curso legal en todo el territorio estadounidense y en la actualidad son acuñadas por la Casa de la Moneda de West Point (W) (Nueva York) en un peso único de una onza. En el pasado también fueron acuñadas en San Francisco (S) y Philadelphia (P).

Cómo buscar y encontrar oro

Desde los albores de la civilización el oro ha sido el metal más venerado por la humanidad. Millones de personas cautivadas por la promesa de grandes riquezas han recorrido el mundo, removido montañas y provocado terribles guerras con el único afán de conquistar el preciado elemento. Los romanos lo buscaron en Hispania. Los españoles en América del Sur. Los pioneros en el viejo Oeste. No importa el momento histórico en el que nos situemos. La incesante búsqueda de este metal tan extraño y singular ha determinado el destino de la humanidad a través de los tiempos. Ahora, en plena edad contemporánea, todavía podemos lanzarnos a la aventura de la búsqueda del oro tal y como lo hicieron nuestros antepasados. En este artículo hablaremos sobre la forma más ancestral de todas para buscarlo… y encontrarlo: el bateo.

Para buscar oro no hace faltar contar con herramientas muy sofisticadas. Primero porque ese equipo es muy caro y segundo porque hacer uso del mismo sin las correspondientes autorizaciones, puede meter en un buen lío al buscador recreativo con las autoridades de su país. Todo lo que se necesita son unas herramientas básicas que llevan siendo utilizadas por los cazadores de oro desde tiempos inmemoriales. A saber: un par de bateas, un tamiz, una pala de jardín, una lupa, un succionador y viales para guardar las muestras. No estaría de más tener también un par de botas de agua para evitar mojarnos los pies. Todo ello se puede conseguir a un precio muy económico.

Una vez que tenemos los utensilios necesarios es hora de comenzar a diseñar nuestra estrategia de búsqueda. Hay tres fases básicas a seguir: documentación, prospección y recogida. 

1) Documentación: lo primero de todo es informarse bien sobre si cerca de nuestra casa existe un enclave donde se extrajo oro en la antigüedad. Suele decirse que donde hubo oro, hay oro todavía. No obstante, tampoco cabe esperar que de buenas a primeras alguien consiga encontrar varios kilos de pepitas y que con ello se haga millonario de la noche a la mañana. Puede ocurrir pero desde luego no es lo habitual. La segunda fuente de información es algo más compleja ya que requiere tener ciertos conocimientos sobre geología. Frecuentemente el oro aparece en vetas junto con minerales como el cuarzo y otros metales pesados como el cobre, el hierro o la plata. Si se es capaz de identificar las condiciones geológicas más propicias, será más probable realizar hallazgos importantes. Si esto se desconoce, quizá podamos solicitar información al departamento de geología y minería de una universidad próxima a nuestra localidad. 

2) Prospección: una vez que tenemos una idea aproximada de dónde empezar a buscar, nos desplazamos al lugar en cuestión. Lo más fácil será acudir a un río o arroyo ya que necesitamos una fuente de agua para llevar a cabo la técnica del bateo. Las corrientes de agua van erosionando poco a poco las fuentes naturales de mineral y arrastran consigo las pepitas río abajo. Preferiblemente escogeremos zonas de meandros donde la corriente no sea excesivamente fuerte, o lugares donde haya obstáculos en el curso fluvial tales como grandes rocas. Es en estos lugares donde se depositan los sedimentos de arena, grava y, por supuesto, oro. También se puede buscar en zonas de lecho seco siguiendo las mismas indicaciones.

3) Recogida: ya sabemos que en un lugar puede haber oro y hemos prospectado las zonas donde nos será más fácil encontrarlo. Podemos ahora proceder a la recogida de muestras. Empezamos removiendo la capa más superficial de tierra para acceder a capas más profundas. Con una pala extraemos la arena y la grava y la pasamos por el tamiz para que las partículas más pequeñas caigan en la batea. Llenamos la batea de agua hasta aproximadamente 3/4 de su capacidad y la agitamos describiendo movimientos circulares. Esto hará que los materiales más ligeros se pongan en suspensión mientras que los más pesados (como el oro) vayan hacia el fondo. A continuación vaciamos con cuidado el agua de la batea para desechar los materiales más ligeros. Repetiremos este proceso tantas veces como sea necesario hasta que solo quede una amalgama de arena negra en la que eventualmente se puedan divisar las brillantes pepitas. Por último, con la ayuda de un succionador, recogeremos las muestras y las guardaremos en viales para ser clasificadas posteriormente. 

El proceso de buscar oro puede ser laborioso y no siempre reporta las recompensas esperadas. Muchos bateadores tienen que volver a casa con las manos vacías, pero eso no merma en absoluto su ánimo para volver a intentarlo un nuevo día. Al fin y al cabo, la mayoría han hecho de la búsqueda de oro una afición que en todo caso les sirve como excusa para disfrutar de un agradable día en plena naturaleza.

Análisis semanal: 16/11/2015 - 22/11/2015

Semana muy interesante en los mercados financieros sobre todo en el apartado técnico. El oro cerró en los 1076,40 dólares la onza y acumula una pérdida del 0,39 %. Los precios operaron a la baja con fuerza durante las sesiones del lunes y martes antes de tocar soporte en 1064 $/oz a primeras horas del miércoles. Se trató de un momento crítico ya que el metal dorado entró en situación sobrevendida al mismo tiempo que encontraba suelo en mínimos de hace cinco años. A partir de entonces fue retomando tímidamente el vuelo hasta formar una figura de doble máximo en la sesión del viernes. El volumen de operaciones no acompañó y los operadores no tardaron en aprovechar la divergencia para cerrar posiciones largas, tomar beneficios y unirse de nuevo a la tendencia bajista a la que asistimos desde hace ya algo más de un mes. 

Las economías de Estados Unidos y de los países miembros de la Unión Europea siguen dando pasos en la dirección correcta. Los resultados del IPC ofrecieron buenas noticias con una subida del 0,2 % y del 0,1 % respectivamente. Volvemos a hacer hincapié aquí en que si bien no son guarismos extraordinarios, lo cierto es que, en conjunto, cada dato macroeconómico positivo que es publicado ahuyenta a los fantasmas de la recesión. Nos encontramos ya en la antesala del mes de diciembre, un mes que como bien sabrá el lector, promete traer cambios importantes en los mercados. Desde el punto de vista del análisis fundamental es muy interesante observar como el mercado está descontando cada pildorita de información que nos llega semanalmente tanto desde la Reserva Federal como del Banco Central Europeo. 

La semana que viene veremos qué tal le está yendo al mercado estadounidense en cuanto a la venta de viviendas tanto nuevas como de segunda mano. Recordemos que el mercado de la vivienda es el espejo en el que se miran las economías en crecimiento. El martes será probablemente el día más decisivo de operaciones ya que examinaremos los datos revisados sobre el crecimiento del Producto Interior Bruto junto con la balanza comercial del país norteamericano y la confianza de los consumidores. Por lo demás, el final de la semana se presenta bastante tranquilo con motivo de la celebración del Día de Acción de Gracias. Los mercados permanecerán cerrados el jueves, que es festivo, y cerrarán anticipadamente el viernes a la 13:30 de la tarde. 

Con los gráficos en la mano, esperamos que el oro vuelva a poner a prueba el soporte de la semana pasada. Si dicho punto de apoyo es finalmente atravesado con consistencia, podemos esperar, de aquí a lo que queda de año, una posible aproximación a la barrera psicológica de los 1.000 dólares. A partir de ahora prestaremos especial atención a la solidez de los sucesivos puntos de soporte, que cada vez se van volviendo más críticos, y vigilaremos los rebotes y correcciones que tendrán lugar cuando los precios se acerquen a zonas comprometidas. La media móvil de 200 sesiones puede ser una útil herramienta para determinar la apertura de nuevas posiciones cortas. Para esta semana situamos el nivel de soporte en los 1.050 $/oz y el de resistencia en 1.080 $/oz.

Analista: Carlos Cervera

Propiedades y usos del cobre

El cobre fue uno de los primeros metales descubiertos por el ser humano hace más de 10.000 años. El papel que ha jugado este metal a lo largo de la historia queda fuera de toda duda. Su importancia para el desarrollo de la civilización fue tal que su uso en la fabricación de diversos utensilios y herramientas ha dado nombre a toda una etapa de la prehistoria: la conocida como Edad del Cobre. Pero el cobre no es solo cosa del pasado ya que hoy en día sigue siendo uno de los pilares fundamentales sobre el que se asienta la industria de los países desarrollados. En este artículo veremos por qué y descubriremos cuáles son las propiedades y principales usos del metal rojo. 

- Resistencia: es un elemento que presenta estados de oxidación bajos. Incluso cuando reacciona con otros elementos corrosivos como el aire o el agua, este forma una característica pátina protectora en el exterior que ayuda a preservar sus propiedades físicas. 

- Conductividad: el cobre es el metal no precioso que mejor conduce la electricidad y el calor. En esta propiedad aventaja incluso al oro y solo es superado por la plata que, como ya sabemos, es el mejor conductor del mundo. 

- Aleabilidad: es posible fundirlo con otros metales para crear aleaciones y mejorar sus prestaciones químicas. Si por ejemplo lo mezclamos con cinc obtendremos latón, un material más duro pero al mismo tiempo muy dúctil. Si lo mezclamos con estaño obtendremos bronce que a su vez es más duro y resistente que el latón. 

- Abundancia: hay yacimientos de cobre repartidos por todo el mundo ya sea en forma nativa o en forma de sulfuros. Su extracción es relativamente sencilla y además puede reciclarse una y otra vez sin perder ninguna de sus propiedades. La producción minera anual unida al reciclaje hacen que cada vez haya más cobre disponible. 

Todas estas cualidades son aprovechadas para fabricar todo tipo de productos. Junto con el hierro y el aluminio, el cobre es uno de los metales industriales más importantes para el progreso de las sociedades modernas, y su demanda va en aumento. Veamos a continuación sus usos fundamentales: 

- Electrónica: la mayor cantidad se dedica a la fabricación de cableado eléctrico de todos los voltajes. Su gran conductividad, resistencia y mayor abundancia en relación a otros elementos como la plata, lo convierten en el metal más ampliamente utilizado para transportar la electricidad a gran escala. Todo aparato que funcione con electricidad contiene cobre.

- Construcción: otro campo donde el cobre y sus aleaciones cobran gran importancia es en el de la construcción. Es empleado para fabricar tubos de fontanería, grifos, calderas, recubrimientos, marquesinas, puertas y marcos de ventanas entre otras muchas cosas. Además de su uso inminentemente práctico, el bronce también se ha utilizado desde la antigüedad para crear bellas obras de arte. La Estatua de la Libertad, símbolo de la ciudad de Nueva York, es uno de los monumentos más conocidos de todo el mundo y está recubierta con láminas de bronce. 

- Fabricación de maquinaria: prácticamente toda la maquinaria industrial está compuesta por piezas fabricadas con cobre. Debido a su durabilidad y resistencia a la corrosión, las partes mecánicas construidas en aleaciones de este metal ofrecen durante mucho tiempo un gran rendimiento y fiabilidad. Coches, camiones, excavadoras, barcos, aviones y hasta tanques de guerra. Todos tienen componentes de cobre. 

En conclusión, no exageramos si afirmamos que estamos rodeados de cobre. El metal rojo mueve al mundo y por lo tanto debe ser tenido en consideración si se desea invertir en el desarrollo industrial de los países. Hay que tener en cuenta que las fuerzas que intervienen en los precios son muy distintas a aquellas que actúan en los metales preciosos. Mientras que el oro y la plata tienden a subir en momentos de inestabilidad económica, el cobre lo hará cuando las economías se muestren fuertes.

5 consejos para invertir con éxito

Cada vez son más las personas que se interesan en invertir su propio capital. Ya sea para obtener unos pequeños ingresos extra al mes, para pagarse unas vacaciones o con la intención de dedicarse profesionalmente a ello, lo cierto es que los mercados financieros nos ofrecen un amplio abanico de posibilidades para que nuestro dinero trabaje para nosotros. Es posible que el lector piense que invertir en bolsa, en materias primas o en cualquier producto derivado es algo que solo está al alcance de unos pocos expertos en la materia. Nada más lejos de la realidad. Usted tiene a su alcance todas las herramientas necesarias para operar en cualquier mercado del mundo desde la comodidad de su casa. Lo único necesita es tener fuerza de voluntad, determinación y ganas de aprender. En este artículo le ofrecemos cinco consejos a tener en cuenta para convertirse en un inversor de éxito:

1- Conozca el mercado: un mercado financiero no se diferencia mucho de un mercado convencional donde pueden encontrarse diferentes productos como carne, pescado o fruta. Es un lugar que reúne a personas que mediante su actividad de compraventa fijan el precio de las cosas. Del mismo modo que un buen ahorrador conoce los mejores mercados donde encontrar los mejores productos al mejor precio, un buen inversor debe conocer los mejores mercados donde invertir su capital. Dado el gran número de mercados existente y la enorme amalgama de oportunidades de inversión que ofrecen, es casi imprescindible especializarse, al menos al principio, en unos pocos mercados. No invierta en mercados que no conozca bien.

2- Sea completo: si hay algo que caracteriza a los mercados financieros es el desconocimiento de lo que va a pasar en el futuro. Esta incertidumbre exige del inversor un gran esfuerzo mental porque debe encarar a diario unos riesgos que serán mayores cuanto mayores sean sus expectativas de rentabilidad. Hay que asumir que ninguna inversión está exenta de riesgos. El objetivo del inversor será por tanto el de minimizar en lo posible dicho riesgo, para lo cual se servirá del arma más poderosa de todas: la información. Es importante que usted analice el mercado desde todos los puntos de vista posibles: analice gráficos, estudie datos, contraste noticias y haga todo lo que pueda para mantenerse al tanto de todo lo que ocurre. Tomará mejores decisiones cuanto más información tenga a su disposición.

3- Siga la tendencia: en el mundillo del trading hay una máxima muy conocida: “the trend is your friend” o “la tendencia es tu amiga”. En efecto, los precios de los mercados se mueven en tendencias que pueden ser alcistas, bajistas o laterales. Opere siempre en la misma dirección de la tendencia predominante en ese momento. Si es alcista compre, si es bajista venda y si es lateral prepárese para comprar cuando los precios alcancen mínimos y para vender cuando alcancen máximos. Solo las grandes entidades como los bancos o los grandes fondos de inversión son capaces de producir por sí mismos movimientos importantes en los mercados. Usted, como inversor individual, tiene que subirse a la ola de la tendencia que marcan los grandes operadores. Nunca opere en contra de la tendencia.

4- Gestione su dinero: operar en los mercados financieros es una cuestión de supervivencia y en este sentido el dinero es el oxígeno que usted necesita para vivir. De nada sirve ganar un día mucho arriesgándolo todo si al día siguiente se pierde todo lo ganado. Se trata de salir ganando a largo plazo. Es fácil dejarse llevar y actuar por impulso tanto cuando se está ganando como cuando se está perdiendo. Para contrarrestar el efecto “emocional” es necesario desarrollar un método y llevarlo a cabo con disciplina. Determine cuánto dinero dedicará a invertir cada mes, cuánto invertirá en cada mercado y cuánto está dispuesto a arriesgar en cada operación. Y sobre todo: no utilice dinero que necesite para hacer frente a sus gastos cotidianos como la alimentación de su familia o el pago de deudas.

5- Lea y participe: invertir es fascinante y puede reportarle grandes beneficios pero también puede llegar a convertirse en una actividad solitaria y estresante. Para evitarlo, lea y participe en portales de noticias y blogs cuya temática esté relacionada con sus intereses. Conozca a la comunidad que hay detrás de esos complicados gráficos llenos de líneas de colores y comparta sus dudas e inquietudes. Si usted está interesado en los metales como materias primas y productos de inversión, entonces se encuentra en el lugar adecuado. No dude en ponerse en contacto con nosotros. Estamos a su disposición para lo que necesite.

Análisis semanal: 9/11/2015 - 15/11/2015

El oro frena su caída libre después de tres semanas consecutivas a la baja y cierra prácticamente plano en los 1080,80 dólares la onza con una pérdida del 0,63 % respecto del periodo anterior. El metal dorado abandona así el rango de precios marcados por el canal que hasta ahora había servido de guía para tomar posiciones. La línea de tendencia bajista, constituida como un importante punto de resistencia puesto a prueba en al menos cinco ocasiones, fue rota finalmente durante el transcurso de la sesión del lunes al equilibrarse las operaciones de compra y venta. Desde entonces los precios se han movido de una forma más lateral, con momentos puntuales de gran volatilidad debido a indecisión de los inversores, y parecen haber encontrado soporte en mínimos de hace cinco años.

En cuanto a las noticias fundamentales de la semana que recién acaba, las aguas han permanecido bastante tranquilas tal y como anunciábamos en el análisis previo. Las expectativas en relación a las ventas minoristas en Estados Unidos decepcionaron al subir un escaso 0,1 % cuando los economistas más optimistas habían previsto una subida hasta dos décimas superior. Lo cierto es que la economía avanza, pero los pasos que da son demasiado lentos y no invitan a un optimismo exacerbado por el momento. Sea como fuere, este marco circunstancial en ausencia de sobresaltos ha propiciado sin lugar a dudas que el mercado por fin haya alcanzado una cierta estabilidad. 

Para la próxima semana tampoco se esperan grandes novedades en el ámbito macroeconómico internacional. En la Unión Europea mediremos el lunes el Índice de Precios de Consumo para computar los cambios en los precios de bienes y servicios. Este indicador nos permitirá calibrar las tendencias de consumo y la inflación dentro de la zona euro. El martes haremos lo propio con el IPC subyacente en Estados Unidos. El punto álgido de la semana tendrá lugar el miércoles tras la publicación del acta de la reunión del Comité de Mercado Abierto. La extraordinaria relevancia que están cobrando últimamente las palabras de la Reserva Federal, nos pone en sobre aviso ante el más mínimo rumor que proceda de la institución americana. Finalmente despediremos la semana con las habituales palabras del presidente del Banco Central Europeo en unos días especialmente críticos en cuestiones geopolíticas. 

En lo técnico los operadores tendrán que estar atentos a la evolución del movimiento de los precios una vez que estos han escapado del canal al que hemos aludido ya en varias ocasiones. Esta ruptura puede ser una buena señal de agotamiento en la presión vendedora y podría vaticinar un giro hacia una nueva tendencia alcista. En todo caso, se deberá actuar con extremo cuidado para atisbar las posibles divergencias y analizar el volumen de operaciones que acompañan a los precios antes de tomar posiciones en un sentido u otro. Bien podría ocurrir que el oro se encontrase ante un mero periodo de consolidación tras el cual podría retomar el rumbo negativo. Para esta semana colocamos el nivel de soporte en 1060 $/oz y mantenemos la resistencia en 1.100 $/oz.

Analista: Carlos Cervera

Análisis semanal: 2/11/2015 - 8/11/2015

El oro se pone en rojo por tercera semana consecutiva y pierde el 4,8 % tras cerrar en los 1.087,60 dólares la onza. Después de perforar durante la sesión del viernes el importante soporte técnico de los 1.100 dólares, se está empezando a mover ya en niveles de junio del presente año. Entra de esta manera en clara tendencia bajista que de continuar así podría llevar al metal amarillo a cotizar en precios no vistos desde 2010. La buena noticia es que desde que se iniciara este rally a la baja, los precios se han mantenido dentro de un canal que de momento no ha sido quebrantado. Esta coyuntura ha permitido hacer una proyección de precios bastante fiable para operar dentro de los límites comprendidos entre la línea de tendencia y la línea de canal o retorno. 

En lo fundamental, los datos sobre el empleo en Estados Unidos superaron todas las expectativas. El número de nóminas no agrícolas aumentó en 271.000 contratos y la tasa de desempleo se situó en el 5 % de la población activa. Se trata de los mejores datos registrados desde el comienzo de la crisis económica mundial en 2008, dando buena cuenta de la fortaleza que está tomando la economía estadounidense en los últimos tiempos. Con estos robustos informes en la mano, cobran más importancia si cabe las palabras de la Reserva Federal acerca de subir los tipos de interés en diciembre. Ante un posible aumento de tipos, parece claro que el dólar subirá en los próximos meses y con ello hará descender el precio de las materias primas que están cotizadas en la divisa norteamericana, incluidos, por supuesto, los metales. 

La semana que viene se presenta tranquila en cuanto a noticias se refiere y no se esperan grandes cambios en los principales indicadores macroeconómicos. Sea como fuere, estaremos como siempre pendientes de las declaraciones del presidente del Banco Central Europeo que tendrán lugar el próximo miércoles. El viernes por su parte tendremos otra oportunidad más para comprobar si Estados Unidos sigue el camino del crecimiento mediante la medición de las ventas minoristas mensuales. Una lectura positiva en cuanto a la cantidad de bienes vendidos nos servirán para confirmar el aumento del gasto de los hogares y de la confianza de los consumidores. 

En el apartado técnico, los precios del oro volverán a poner a prueba el canal por el que se han estado moviendo durante la última semana y media. Recordemos que cuantas más veces se pongan a prueba sus límites superior e inferior, más importantes y seguros se vuelven estos. De todas maneras habrá que actuar con cautela ya que los canales no se mantienen indeterminadamente en el tiempo y en cualquier momento se puede producir una ruptura. Habrá que tener pues cuidado ante una posible aceleración de la actual tendencia bajista o por si acaso los precios operan lateralmente más tiempo de lo esperado. Para esta semana tenemos que echar mano inevitablemente a referencias de meses anteriores y colocamos el principal soporte en los 1.050 $/oz y la resistencia en los 1.100 $/oz.

Analista: Carlos Cervera

Monedas: Maple Leaf de oro

Fineza: 0,9999 (24 k)

Peso: 1 onza troy (31,10 gramos)

Diámetro: 30 milímetros

Valor nominal: 50 dólares

La Maple Leaf es una moneda acuñada en Canadá desde 1979. Se trata de la primera moneda producida exclusivamente en oro puro, es decir, la única en el mundo que no fue fabricada con ningún otro metal que no fuese el propio oro. Esto la convierte en la moneda favorita para muchos coleccionistas y personas que la compran con motivos de inversión. Ningún otro país del mundo manufactura en la actualidad una moneda con la fineza y calidad de la Maple Leaf.

En el anverso aparece la efigie de perfil de Isabel II como reina de la Mancomunidad de Naciones. El diseño actual es obra de la artista canadiense Susanna Blunt, si bien otros artistas también han participado en el diseño de la moneda a lo largo de la historia. En el reverso se aprecia en relieve una hoja de arce como símbolo nacional de Canadá. En esta cara de la moneda se hace también referencia a la fineza del oro en los dos idiomas oficiales del país: en inglés (fine gold) y en francés (or pur).

Las Maple Leaf son de curso legal en Canadá y están acuñadas por la Real Casa de la Moneda canadiese con sede en Ottawa. Se fabrican en cuatro pesos diferentes: una onza, media onza, cuarto de onza y décimo de onza. En 2013 se introdujo como medida de seguridad una pequeña hoja grabada con láser dentro la cual aparece a tamaño casi microscópico el número del año de acuñación. 

Introducción a los contratos de futuros

Los futuros son contratos por los que dos partes acuerdan comprar o vender en una fecha futura una cantidad precisa de un producto determinado, de una calidad específica y a un precio preestablecido. Estos acuerdos se llevan a cabo de forma estandarizada en mercados organizados donde una autoridad, llamada Cámara de Compensación, registra todas las operaciones, fija las normas y garantiza su debido cumplimiento.

Los contratos de futuros son uno de los principales instrumentos mediante los cuales es posible participar en los mercados de materias primas. En un principio surgieron como una forma de seguro para los productores de estos recursos naturales, pero en los últimos tiempos han experimentado un desarrollo espectacular y lo que los hace hoy realmente atractivos son las grandes oportunidades de inversión que ofrecen si se sabe operar en ellos. En este artículo de introducción veremos las tres funciones básicas que cumplen estos contratos:

- Cobertura del riesgo: el productor de una materia prima sabe que su actividad económica siempre implica hacer frente a ciertos riesgos. Una empresa minera por ejemplo está sujeta a una serie de gastos fijos como el sueldo de sus empleados, el mantenimiento de maquinaria o el cumplimiento de sus obligaciones fiscales. Sin embargo, lo que no conoce es el beneficio que va a obtener por explotar una mina porque el precio del mineral cambia cada día en el mercado. La empresa, consciente de los riesgos que puede suponer una posible bajada de precios, querrá firmar un contrato de futuro que le garantice que, pase lo que pase, percibirá en una fecha futura un precio fijo previamente establecido.

- Especulación: mientras que el productor de una materia prima quiere desentenderse del riesgo que suponen las fluctuaciones de los precios, lo que el especulador busca precisamente es aprovecharse de esa expectativa. Los especuladores, lejos de connotaciones negativas, son aquí un elemento absolutamente necesario ya que son ellos los que aportan liquidez al mercado asumiendo el riesgo que los productores no desean asumir. Dicho de otra manera: los productores que buscan cobertura en los futuros traspasan el riesgo que ellos no quieren asumir a los especuladores.

- Arbitraje: existen dos tipos de mercados separados pero a la vez íntimamente relacionados entre sí: por un lado están los mercados al contado, donde se negocia un activo de forma inmediata, y por otro lado están los mercados de futuros, donde se firma hoy un contrato pero el bien subyacente no es entregado hasta el vencimiento del mismo. Es posible entonces comprar oro, plata, cobre o lo que sea tanto en un mercado al contado como en un mercado de futuros. Lo que ocurre a veces es que se producen diferencias entre los precios de un mercado y otro. El arbitrajista lo que hace es estudiar ambos mercados y, cuando detecta una diferencia, realiza dos operaciones simultáneas comprando en uno y vendiendo en otro.

En resumen: las tres funciones que cumplen los contratos de futuros son la cobertura del riesgo, la especulación y el arbitraje. Con todo, lo cierto es que más del 95 % del volumen es debido a operaciones especulativas. Esto hace que los mercados de futuros sean unos mercados con una gran liquidez en los que es muy fácil realizar transacciones y encontrar rápidamente contrapartida. Es decir, si se quiere comprar un futuro se puede encontrar rápidamente un vendedor y viceversa. Si usted está realmente interesado en invertir en metales, es extremadamente importante que entienda el funcionamiento de los mercados de futuros.

Análisis semanal: 26/10/2015 - 1/11/2015

Semana movida en los mercados financieros. El oro cerró en 1141,50 dólares la onza y pierde un 1,85 % respecto de la semana anterior. Como ya anunciamos, los precios remontaron ligeramente en las jornadas del lunes y martes e incluso aceleraron la subida durante la sesión del miércoles hasta marcar claramente señal de sobrecompra. A partir de entonces el metal dorado tocó techo y se desplomó más de un 3 % en apenas unas horas, colocándose así en niveles de principios de octubre. Jueves y viernes continuaron con el fuerte impulso bajista de la jornada previa aunque empezaron a verse los primeros indicios de búsqueda de equilibrio entre oferta y demanda.

Los últimos días han estado indudablemente marcados en lo fundamental por la decisión de la Reserva Federal en relación con los tipos de interés. Como todos los analistas esperaban, a la luz de los decepcionantes datos mostrados sobre la marcha de la economía estadounidense, los tipos se mantuvieron inalterados. Sin embargo ocurrió algo inusual cuando el Comité Federal de Mercado Abierto dejó entrever que en su próxima reunión en diciembre no se descartará la posibilidad de realizar cambios en política monetaria por primera vez desde 2008. La reacción de los operadores no se hizo esperar y, ante la expectativa de una futura subida de tipos, el dólar tomó fuerza frente a las principales divisas.

El 2 de noviembre comenzamos un nuevo mes de operaciones y con ello obtendremos los primeros datos macroeconómicos a tener en cuenta. El lunes examinaremos los resultados de la actividad manufacturera de las principales potencias durante el mes de octubre, datos que constituyen uno de los indicadores más importantes sobre la salud de la economía. Estaremos atentos a la comparecencias de Janet Yellen y Mario Draghi, respectivos presidentes de las máximas autoridades monterarias de Estados Unidos y la Unión Europea, cuyas declaraciones siempre pueden dar pistas acerca del rumbo del dólar y el euro. Por último el viernes conoceremos la evolución de las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo en Estados Unidos.

Para la semana que viene no esperamos grandes fluctuaciones como las del periodo anterior y es probable que el precio del oro continúe a la baja perdiendo impulso hasta lograr estabilizarse. Sin perder de vista que nos acercamos a una época del año donde aumentará ostensiblemente la demanda de oro físico, será técnicamente importante comprobar si los precios llegan a tocar el importante nivel de soporte en 1.100 $/oz o si son capaces de alcanzar en algún momento la resistencia en 1.149 $/oz, cosa que por otro lado parece difícil en los próximos días.

Analista: Carlos Cervera